Константин Жеваго продал 20,79% акций компании Ferrexpo, основным активом которой является Полтавский горно-обогатительный комбинат, крупнейшему производителю коксующегося угля в Центральной Европе New World Resources. Цена акций, которая фигурирует в сделке на 30% ниже чем стоимость пакета на фондовом рынке, что говорит либо о крайне тяжелом положении бизнеса украинского предпринимателя, либо о намерении привлечь к своим широкомасштабным планам крупного партнера.

Первый тезис сомнителен. В апреле Ferrexpo получила у банка JP Morgan кредит на сумму $2,2 млрд для покупки и строительства собственных сталеплавильных мощностей, а также расширения производства ЖРС в Украине. Параллельно К. Жеваго осуществляет несколько крупных проектов, наибольшим из является покупка и модернизация болгарского металлургического комбината "Кремиковцы". Кредит был получен под залог 73,1% акций Ferrexpo. 20,79% акций являются частью именно этого пакета. Некоторые аналитики указывают, что с того моменты акции компании подешевели более чем на 50%, в результате чего банк мог попросту потребовать компенсации залогового имущества, так называемый margin call (требование внести дополнительные средства вследствие неблагоприятных ценовых изменений). Из этого они делают вывод, что продажа акций обусловлена неспособностью Жеваго обслужить возникший долг.

Однако, в версию о низкой платежеспособности украинского бизнесмена не вписываются следующие факты. Во-первых, у К. Жеваго более чем достаточно активов, как профильных так и не профильных, которыми он мог бы покрыть возникшие обязательства. Во-вторых, он активно продолжает инвестировать в свои предприятия различного профиля, что говорит о наличии ликвидных финансовых ресурсах. В-третьих, структуры близкие к Жеваго на протяжении года сами скупали акции Ferrexpo. В частности, в начале сентября менеджер по связям с инвесторами Гэвин Маккэй сообщил, что Ferrexpo планирует потратить $80-100 млн. на обратный выкуп собственных акций. Об этом говорится в сообщении компании на Лондонской фондовой бирже. "Наши траты не превысят $100 млн., они будут где-то в районе $80-100 млн. Все очень сильно зависит от рынка. Если стоимость акций будет расти, мы ограничим наши покупки". Кроме того, были основания предполагать, что стремительное падение бумаг происходило под чутким руководствам самого Жеваго. К слову, из-за резкого падения стоимости акций компаний, ее исключили из фондового индекса FTSE 100. В это время, были основания предполагать, что украинский бизнесмен, воспользовавшись кризисом на финансовых рынках, сознательно провоцирует падение акций с целью приобретения их по дешевке. Как вариант обоснования таких действий, выдвигалась версия о том, что Жеваго готовиться к SPO в период стабилизации фондовых рынков. Более вероятным, кажется, версия о том, что обладающий профицитом ЖРС, однако не имеющих ресурсов коксующегося угля и кокса, ищет стратегического партнера. NWR через компанию OKD владеет пятью угледобывающими шахтами в Чехии (годовой объем добычи - 12,9 млн т), а через NWR Coking - двумя заводами по производству кокса (1,3 млн т в год). В прошлом году продала 13,1 млн т угля и 1,3 млн т кокса. OKD разрабатывает угольные месторождения Чехии на границе с Польшей, и для увеличения добычи в прошлом году уже подписала договор с польской государственной компанией Jastrzebska Spolka Weglowa с целью совместной разработки трансграничных месторождений. Подписанное соглашение позволит компании приступить к технико- экономическому обоснованию разработки недр. В свою очередь, К. Жеваго остро нуждается в коксе для Кремиковцев. Крупнейший меткомбинат Болгарии находиться в оперативном управлении структур украинского бизнесмена, который обязался организовать ритмичные поставки сырья. Кроме того, NWR для Жеваго может быть интерсна в качестве стратегического партнера для строительства двух новых метзаводов и разработке Еристовского и Белановского железорудных месторождений в Полтавской области. NWR, которая в ходе майского IPO привлекла $2,15 млрд, является оптимальным партнером для реализации данных планов. В данном контексте, заниженная стоимость сделки может свидетельствовать о наличии других взаимных обязательств между сторонами.





UGMK.info